（吉隆坡2日讯）分析员认为，一旦数码网络（DIGI，6947，主板基建股）转为商业信托（Business Trust，简称商托），将有利于该集团的派息表现。
惟在看好此举或成为该股重估催化因素之际，分析员指需等待更多详情出炉，再看新架构是否可提升股东价值。
针对数码网络放眼在今年底向股东提交设立商托的建议，达证券分析员表示，相信该集团将把旗下子公司-———Digi Telecommunications私人有限公司切割出来，再注入一个商托，然后在大马交易所上市。
作为回酬，现有数码网络股东将会获得新商托的股票，而数码网络最终也将从马交所下市。
相较于一般上市公司仅能以可分配的盈利或保留盈余来派息，商托或可用现金流来派息。
“商托架构将可使数码网络在无须扣除非现金开支（如折旧成本）的情况下，来释放可分配的现金流。”
此外，在商托架构底下，数码网络也可通过特别股息的方式，来分配多余的现金。
“据知目前该集团未能把100%的盈利作为股息来派发。”
周息率可增至8.3%
分析员也指，若成为商托，数码网络的净负债与扣除利息、税务、折旧与摊销（EBITDA）比率 可提升到0.2至0.6倍（目前仅为0.06倍，相较同行的0.7至1.4倍），也可把85%至100%的股权自由现金流量（Free Cash Flow of Equity）派发出去。
“由此我们预测，数码网络2014财年周息率或介于4.5%至8.3%。”（见表1）相反，若 数码网络维持上市公司架构，以及介于85%至98%的派息率，2014财年周息率则仅有4.4%至5%的较低水平。（见表2）虽然数码网络转为商托或将创 造重估机会，但分析员目前对该股仍维持保守观点以及盈利预测，以便等待进一步详情出炉。
鉴于分析员对数码网络的加权平均资本成本（WACC），从原先的5.5%调低至5.2%；相应地也把该集团目标价从4.53令吉，上调至4.78令吉；而评级也从“卖出”上修至“守住”。
“由于竞争上的不利因素、成本环境备受挑战及语音服务转向数据导致赚幅受压，我们也不急着把数码网络评级调高至‘买入’。”
惟在看好此举或成为该股重估催化因素之际，分析员指需等待更多详情出炉，再看新架构是否可提升股东价值。
针对数码网络放眼在今年底向股东提交设立商托的建议，达证券分析员表示，相信该集团将把旗下子公司-———Digi Telecommunications私人有限公司切割出来，再注入一个商托，然后在大马交易所上市。
作为回酬，现有数码网络股东将会获得新商托的股票，而数码网络最终也将从马交所下市。
相较于一般上市公司仅能以可分配的盈利或保留盈余来派息，商托或可用现金流来派息。
“商托架构将可使数码网络在无须扣除非现金开支（如折旧成本）的情况下，来释放可分配的现金流。”
此外，在商托架构底下，数码网络也可通过特别股息的方式，来分配多余的现金。
“据知目前该集团未能把100%的盈利作为股息来派发。”
周息率可增至8.3%
分析员也指，若成为商托，数码网络的净负债与扣除利息、税务、折旧与摊销（EBITDA）比率 可提升到0.2至0.6倍（目前仅为0.06倍，相较同行的0.7至1.4倍），也可把85%至100%的股权自由现金流量（Free Cash Flow of Equity）派发出去。
“由此我们预测，数码网络2014财年周息率或介于4.5%至8.3%。”（见表1）相反，若 数码网络维持上市公司架构，以及介于85%至98%的派息率，2014财年周息率则仅有4.4%至5%的较低水平。（见表2）虽然数码网络转为商托或将创 造重估机会，但分析员目前对该股仍维持保守观点以及盈利预测，以便等待进一步详情出炉。
鉴于分析员对数码网络的加权平均资本成本（WACC），从原先的5.5%调低至5.2%；相应地也把该集团目标价从4.53令吉，上调至4.78令吉；而评级也从“卖出”上修至“守住”。
“由于竞争上的不利因素、成本环境备受挑战及语音服务转向数据导致赚幅受压，我们也不急着把数码网络评级调高至‘买入’。”
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